Cosa Sono gli Hedge Fund e come Investire?

Pubblicato da TommasoP il: 13 novembre 2018

Molto spesso quando si investe il proprio capitale lo si fa affidandosi ad un promotore finanziario o rivolgendosi direttamente alla propria banca. In questa guida vogliamo esaminare un particolare tipo di investimento: gli hedge fund, che sono dei fondi esistenti da diverso tempo (diversi decenni) e che sono stati ritenuti responsabili di alcune crisi e dei mercati negli ultimi 30 anni.

Noi oggi ci occuperemo di comprendere come investire in hedge fund, analizzando tutti i relativi vantaggi e svantaggi, ma anche le relative modalità di funzionamento.

hedge-fund

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Cosa sono gli hedge fund?

Cosa sono gli hedge-fund

Cosa sono gli hedge fund

Come sempre partiamo dando una definizione. Se vogliamo possiamo anche prendere in considerazione l’interpretazione scolastica degli hedge fund.

Per definizione gli hedge fund sono dei fondi comuni di investimento, che si pongono come obbiettivo quello di investire su qualunque tipo di prodotto che sia ritenuto idoneo a offrire un guadagno. Ci si pone come unico scopo quello di ottenere un profitto.

Lo potremmo considerare come un mandato in bianco che il gestore del capitale conferisce al promotore. Esso non ha nessun limite di tempo sul settore di investimento.

Gli hedge fund dunque investono praticamente su azioni, obbligazioni, derivati di ogni tipo, valute, criptovalute e come tali possono anche effettuare degli investimenti legati alla cosiddetta economia reale.

Caratteristica degli hedge fund

  • Possiedono come unico mantra il massimo ritorno possibile per l’investitore;
  • Agiscono e operano in modo rischioso, prendendo denaro in prestito e lo investono con leva finanziaria. In questo modo però aumenta il rischio potenziale dell’intero portafoglio;
  • Hanno un profilo di commissioni che mescola gestione e commissione sull’eventuale guadagno conseguito;
  • Si tratta di fondi chiusi e non sono aperti;
  • Sono tali in quanto applicano delle strategie complesse per conseguire dei profitti.

Perché gli hedge fund sono attraenti per i risparmiatori?

Hedge Fund: perché sono importanti per gli investitori?

Hedge Fund: perché sono importanti per gli investitori?

Sono considerati tali in quanto sono caratterizzati da un mix comprendente le rendite conseguite nel passato da alcuni fondi hedge e la sensazione di avere a che fare con il gotha dell’economia mondiale.

I fondi legati a questa tipologia sono riservati per legge ai grandi investitori in quanto si tratta di strumenti enormemente rischiosi, che solo per una piccola percentuale riescono a portare a casa rendimenti da capogiro.

Nel caso si tratta invece di investitori che hanno poco capitale da investire e quindi somme inferiori ai 500 mila euro e non sono disposti a correre rischi enormi, si dovrebbe sicuramente guardare oltre.

Chi può investire in Hedge Fund?

Anche per gli investitori ci sono dei limiti che solitamente sono imposti dalla legge.

Secondo quanto previsto dalla legge italiana, si è provveduto a restringere il campo d’azione dei fondi speculativi. Infatti la Legge prevede che qualunque società di gestione del risparmio (le SGR) sono in grado di operare tramite un fondo speculativo ma solo a patto che:

  • Tutti i partecipanti abbiano contribuito per almeno 500.000 euro;
  • Le quote non sia oggetto di sollecitazione (pubblicità, etc).

Esisteva, prima di essere abolito, un limite che prevedeva un massimo di 200 partecipanti. In pratica, nessuno può mai proporti di acquistare quote legate ad un fondo speculativo attraverso una pubblicità, tranne che non sia disposto a investire 500.000 euro.

Diversamente è inutile che si scelgano questi investimenti, in quanto non vi è consentito neanche l’accesso.

Quanto sono rischiosi i fondi speculativi / hedge?

Come abbiamo detto in precedenza questi investimenti non sono adatti a tutti. Essi possono essere considerati altamente pericolosi in quanto sono caratterizzati da alcuni elementi:

  1. Si ricorre a denaro preso in prestito o anche alla leva finanziaria per operare;
  2. Al rischio tipico dei mercati si aggiunge quello del moltiplicatore della leva;
  3. Si tratta di investimenti che si concentrano spesso su investimenti legati ad un solo comparto;
  4. Sono investimenti di medio e lungo termine.

Le strategie degli hedge fund

Strategie Hedge Fund:

Strategie Hedge Fund

Gli hedge fund ricorrono a diversi tipi di strategie al fine di operare sul mercato:

Equity Market Neutral

Si tratta di fondi che cercano di individuare degli asset sovraprezzati o sottoprezzati al fine di investire short o long, vendendo anche allo scoperto. Allo stesso tempo, viene neutralizzato il rischio combinando sia posizioni short che long.

Convertible arbitrage

Tutti i fondi che utilizzano queste strategie cercano sempre di sfruttare gli errori di prezzamento dell’asset come le obbligazioni convertibili, i certificati e le azioni privilegiate.

Distressed securities

Si tratta di portafogli includenti principalmente delle azioni e delle obbligazioni che sono emesse da aziende sull’orlo della bancarotta.

A ben vedere si tratta di strategie che sfruttano la reticenza assoluta degli investitori tradizionali atti a negoziare con i creditori di un’azienda in difficoltà, con la possibilità anche per il fondo di acquistare quote di aziende a prezzi ancora più bassi. Sono considerati come investimento molto poco liquido e allo stesso tempo molto rischioso.

Merger arbitrage

Si tratta di strategie tali da sfruttare la prossima incorporazione o fusione, cercando di individuare le differenze di prezzo tra il prima e il dopo, sfruttando dei possibili errori.

Hedged Equity

Sono dei Portafogli altamente concentrati di security che secondo i gestori del fondo hanno un prezzo errato.

Global macro

Sono fondi che provano a trarre dei vantaggi economici dai movimenti ciclici dei mercati finanziari e come tale non investono sul mercato valutario, su opzioni e su future. In pratica, si tratta solo di strategia che si pongono come scopo quello di puntare tutto sull’intercettazione del trend.

Mercati emergenti

Sono dei fondi speculativi che investono solo e soltanto sui mercati emergenti. In questo caso, vale la pena ricordare che sono fondi tipicamente long che acquistano e non vendono allo scoperto. Essendo tali queste operazioni sono spesso e volentieri proibite sui mercati regolamentati dei paesi in via di sviluppo.

Fondo di Fondi

Altro non sono se non dei fondi speculativi i quali puntano ad investire su altri fondi speculativi, cercando una differenziazione. In questo caso però si deve prestare attenzione alle commissioni che purtroppo si moltiplicano.

Tassazione secondo sistema 2 e 20 (commissioni dei fondi speculativi)

Per i fondi speculativi opera in via generale il sistema due e venti; esso sta per indicare un 2% di commissione sul capitale amministrato; un 20% sul guadagno eventualmente conseguito.

A ben vedere si tratta di commissioni abbastanza alte che non hanno nulla a che vedere con quelle legate ai fondi comuni di investimento.

Nel momento in cui il fondo porta a casa dei guadagni, tutti i partecipanti al fondo sono più che felici di conferire un 20%, almeno sulla carta, anche se tutto questo sembra estremamente fuori mercato.

Consigliamo anche di analizzare le altre forme di investimento presenti all’interno della nostra categoria INVESTIMENTI al fine di diversificare il portafoglio.

Come investire in un fondo speculativo?

Ci sono diversi sistemi. Per altro, se oggi sei arrivato fin qui con la lettura è perché vorrai probabilmente saperne di più su come investire in hedge fund.

Secondo quanto detto in precedenza, investire in fondi speculativi non è un tipo di investimento adatto a tutti i trader. Si devono possedere minimo dei capitali superiori ai 500.000 euro e soprattutto si deve possedere tanto fegato al fine di sopportare delle oscillazioni di mercato che possono essere decisamente forti.

Se invece si possiedono questi fondi, e si è pronti ad investire, si deve anche analizzare il profilo di rischio. In questo caso è compito dell’investitore contattare un promotore finanziario che gestisce questo tipo di investimenti, o anche contattare direttamente la società di gestione.

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