Cosa sono gli Athena Certificate? Come funzionano?

Pubblicato da TommasoP il: 13 Agosto 2018 - Aggiornato il: 17 Novembre 2020

In questa guida analizzeremo ed approfondiremo in modo dettagliato gli Athena Certificate.

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Cercheremo di comprendere come si muove questa tipologia di Investment Certificate, che sono meglio definiti come strumenti d’investimento di breve e medio termine.

Sono tali in quanto permettono ai trader e in questo caso (investitore) di poter ottenere il rimborso anticipato del capitale e premi al verificarsi di determinate condizioni.

Ma per comprendere meglio come essi funzionano, ti consigliamo di analizzare dettagliatamente quanto in seguito abbiamo da dirti.

athena-certificate BNP Paribas

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Athena Certificate: cosa sono e come funzionano?

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Athena Certificate: cosa sono e come funzionano?

Gli Athena Certificates possiamo definirli come una tipologia di Certificati d’investimento che rientra nella categoria ACEPI dei Certificati a capitale condizionatamente protetto.

Si tratta di strumenti finanziari che ti offrono in quanto investitore la possibilità, dato il verificarsi di determinate condizioni, di ricevere il rimborso anticipato inerente al capitale investito a cui si deve aggiungere anche il premio stabilito al momento dell’emissione.

Vi è anche la possibilità di ricevere il rimborso legato al prezzo di emissione del Certificato con una maggiorazione di un premio.

Lo puoi ricevere già alla prima data di valutazione intermedia del Certificate che rende gli Athena Certificate indicati per tutti gli investitori che sono sempre alla ricerca di nuove opportunità di guadagno.

Per altro molto spesso queste sono accelerate da una visione rialzista sull’attività finanziaria sottostante.

Al momento gli unici emessi in Italia sono esclusivamente quelli offerti da BNP Paribas.

Devi anche considerare che gli Athena Certificates sono uno strumenti finanziario derivato. Questo vuol dire che il prezzo di mercato loro è legato all’andamento di quello del sottostante.

Non importa l’asset sottostante utilizzato. Non importa che esso sia un indice azionario, o anche un’azione o addirittura una valuta o una materia prima.

Quello che conta è saper investire con gli Athena Certificate. Essi sono anche quotati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana e sono negoziabili nei giorni di Borsa aperta dalle 9:05 alle 17:30.

Caratteristica ulteriore è la loro liquidità, che viene garantita dalla costante presenza del market maker, tipicamente il desk trading dell’emittente.

>>Leggi anche: Come e dove investire in borsa? Guida per principianti su come giocare in borsa

Athena Certificate: caratteristiche

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Athena – certificate BNP Paribas

Ci sono diverse caratteristiche che devono essere prese in esame prima ancora di investire con i Athena Certificate.

Vi è non solo la possibilità di ottenere il premio con scadenza anticipata, ma sono ideali in quanto si tratta di strumenti finanziari che hanno come peculiarità quella di riconoscerti un premio se a una delle date di rilevazione intermedie fissate in fase di emissione del Certificato.

Qui si considera che il sottostante vale almeno lo strike price, ovvero il prezzo dell’attività finanziaria sottostante rilevato dall’emittente durante l’emissione.

La struttura dei pay-off degli Athena Certificates è per altro molto semplice.

Supponiamo che alla prima data di rilevazione intermedia il sottostante vale almeno il prezzo dello strike price. Qui otterrai, in quanto investitore la restituzione del prezzo di emissione del Certificate a cui si aggiunge il premio stabilito.

Nel caso in cui invece il sottostante vale meno del valore di riferimento iniziale, allora il Certificate non ti ripaga alcun premio e continua a essere negoziabile in Borsa.

Allo stesso tempo e allo stesso modo si ripresenta lo scenario in tutte le date di rilevazione intermedia prestabilite.

Si deve anche evidenziare una caratteristica particolare di questi strumenti. Ad esempio, la condizione di scadenza anticipata se si verifica alla terza data di rilevazione intermedia, allora potrai incassare non solo il prezzo di emissione del Certificate ma anche tutti i premi non pagati in precedenza.

Si tratta di una caratteristica dovuta dalla presenza nella struttura di questi Certificati legata all’effetto memoria.

Cos’è questo effetto?

Si tratta di una speciale clausola prevista dall’emittente in fase di collocamento secondo la quale se ad una data di osservazione intermedia si rispetta la condizione prevista per il pagamento della cedola, l’investitore incassa anche le cedole che aveva perso nelle date di valutazione intermedia precedenti nelle quali tale condizione non era stata rispettata.

Nel caso in cui, durante tutto il corso delle date di rilevazione intermedia l’Athena Certificate non dovesse scadere anticipatamente, allora il prodotto finanziario potrebbe arrivare alla sua normale scadenza.

In questo caso per te entra in gioco un’altra variabile, definita come Barriera.

La Barriera è definita come un livello di prezzo fissato in fase di emissione del Certificate; nel caso in cui il valore del sottostante si mantiene sopra tale soglia, allora tu come trader o risparmiatore potrai ottenere la protezione del prezzo di emissione del Certificato e questo potrebbe avvenire anche in caso di discese dei prezzi del sottostante.

Alla scadenza, potrai essere posto di fronte a tre possibili scenari cui l’investitore può incorrere:

Quotazione sottostante superiore o pari

Nel primo caso la quotazione del sottostante, se superiore o pari a quella fissata in fase di emissione del Certificate, potresti ricevere un prezzo di emissione del prodotto a cui si aggiunge la somma di tutti i premi previsti dalla struttura del pay-off.

Grazie anche all’effetto memoria devi sapere che non perderai i premi non incassati alle date intermedie di rilevazione ma incasserai anche il premio finale che è previsto per la rilevazione a scadenza.

Quotazione del sottostante inferiore al prezzo di riferimento

Nel caso in cui il sottostante vale meno del prezzo di riferimento iniziale ma sempre più rispetto al livello Barriera, non otterrai il pagamento di alcun premio.

Qui ti potrai vedere rimborsato il prezzo di emissione del Certificate. In questo caso non subisci gli effetti negativi della discesa dei prezzi di Borsa del sottostante.

Quotazione e prezzo del sottostante inferiore alla Barriera

Nel caso in cui il valore del sottostante è inferiore alla Barriera, allora potresti ricevere un importo commisurato alla performance registrata direttamente dal sottostante dall’emissione del Certificate al giorno di scadenza dello stesso.

Nota che oltre a non incassare il premio previsto, potresti anche subire una perdita di valore del prezzo di emissione del Certificato allo stesso modo di un investimento diretto nel sottostante.

>>Leggi anche: Come e dove investire nel 2018

Athena Certificate: i termini chiave per capire l’investimento

Nel momento in cui sei un investitore che sta valutando se ed eventualmente investire sugli Athena Certifcate e quali sono quelli da acquistare, devi considerare alcuni termini che non puoi ignorare e a cui invece puoi prestare particolare attenzione prima di procedere all’acquisto o alla vendita. I termini da seguire sono:

  • ISIN: codice alfanumerico; identifica in modo univoco un’attività finanziaria;
  • Mercato di quotazione: rappresenta il mercato dove lo strumento finanziario è quotato;
  • Scadenza: il giorno in cui l’emittente effettua la rilevazione finale del valore del sottostante. Qui in base al pay-off risultante liquida gli investitori i quali detengono in portafoglio il Certifcate;
  • Ultimo giorno di negoziazione: definito come l’ultimo giorno in cui il Certificate è negoziabile liberamente all’interno del mercato dove lo strumento è quotato;
  • Date di rilevazione intermedia: rappresenta tutti i giorni della vita del Certificate in cui puoi verificare il livello del sottostante e in base al suo valore puoi applicare la struttura di pay-off prevista per il Certificato;
  • Sottostante: definito come l’attività finanziaria che determina il prezzo e la performance del Certificate;
  • Livello iniziale del sottostante (o strike price): rappresenta il prezzo dell’attività finanziaria sottostante che viene rilevato in fase di emissione del Certificate e come tale viene usato nelle date di valutazione intermedia e anche alla scadenza del prodotto per determinarne il pay-off;
  • Livello Barriera: considerato come il livello o il prezzo del sottostante al di sotto del quale l’investitore perde la protezione del capitale investito nel Certificate;
  • Emittente: è l’istituzione finanziaria che ha emesso il Certificate;
  • Lotto minimo: rappresenta il numero minimo di Certificate che possono essere acquistati o venduti;
  • Premio: altro non è se non l’ammontare che viene pagato all’investitore nel caso in cui il sottostante, alla data di valutazione intermedia o finale, sia di valore pari o superiore a quello iniziale;
  • Multiplo: si tratta della quantità di sottostante controllata da ciascun Certificate e che oggi possiamo porre pari al rapporto tra il prezzo di sottoscrizione in fase di emissione del Certificate e il Valore di Riferimento Iniziale dell’attività finanziaria sottostante.

>>Leggi anche: Su quali titoli si deve investire? Consigli del miglior analista di Wall Street

Chi può investire con gli Athena Certificate?

Per quelle che sono le sue peculiarità, possiamo dire che gli Athena Certificate sono degli ottimi strumenti adatti ad investitori che sono alla ricerca di profitti accelerati. Essi non hanno la necessità di detenere il Certificato fino alla scadenza naturale.

Anche la struttura del pay-off rende gli Athena Certificates degli ottimi strumenti che si adattano a tutti gli investitori che vogliono investire con strategie rialziste sull’attività finanziaria sottostante.

Qui devi sapere che riceve i premio e il rimborso anticipato del capitale investito solo e soltanto nel caso in cui si verifica un rialzo del prezzo dell’attività finanziaria sottostante. Ovvero solo nel caso in cui alla data di valutazione dell’attività finanziaria sottostante la quotazione è posta ad un valore superiore rispetto al valore di rilevazione iniziale (o strike price).

>>Leggi anche: Cos’è l’Impact Investing? La nuova frontiera che rivoluziona il mondo degli investimenti

Come investire con gli Athena Certificate?

Anche in questo caso, consigliamo i investire sugli Athena Certificate con i nostri broker di trading online consigliati e che di seguito ti proponiamo.

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>>Leggi anche: Alvexo opinioni e recensione piattaforma di trading

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Broker trading online XTB

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Il broker presenta delle caratteristiche uniche nel suo genere e come tali ottime per investire su tutti i mercati internazionali e non.

Devi sempre scegliere di investire e fare trading online su diversi mercati e su tantissimi asset.

Da questo punto di vista, il broker presenta un’offerta molto vasta e composita.

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Caratteristiche

Tra le caratteristiche non possiamo dimenticare:

  • Possibilità di scegliere tra le diverse piattaforme di trading offerte:
    • Pemiata xStation 5;
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>>Maggiori dettagli sono disponibili su: XTB Italia: opinioni, demo e recensione Broker

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